분석 대상과 방법
공모주 환매청구권의 지수 조정이 발생했다가 해제되는 과정을 확인하기 위해 노머스 한 종목의 행사기간 전체를 계산했습니다. 이 표는 증권사의 실제 지급 내역이 아니라, 공모 조건과 관측된 지수를 결합한 재계산 결과입니다. 다른 공모주의 조정 빈도를 추정한 표본은 아닙니다.
| 항목 | 적용 내용 |
|---|---|
| 종목 | 노머스(473980) |
| 공모가 / 기본 행사가격 | 30,200원 / 27,180원 |
| 행사기간 | 2024.11.12~2025.02.12 |
| 분석일 | 해당 기간 코스닥 거래일 60일 |
| 출발 지수 | 2024.11.11 종가 728.84 |
| 지수 조정 조건 | 행사 직전 거래일 종가가 655.956 미만 |
| 가격 단위 | 1주당 원 미만 올림 |
| 표의 손실률 | (30,200원−행사가격)÷30,200원×100, 세금·수수료 제외 |
거래일마다 바로 앞 거래일의 코스닥 종가를 연결했습니다. 주말과 휴장일은 건너뛰었습니다. 예를 들어 2025.01.31의 비교 지수는 설 연휴 직전 거래일인 2025.01.24 종가입니다. 계산에는 지수 연동 조정과 원 단위 처리를 반영했습니다.
조정 조건을 충족하면 다음 식을 적용하고, 그 외에는 27,180원을 적용했습니다.
K는 행사 직전 거래일 코스닥 종가입니다. 2024.12.10에는 627.01을 넣어 26,100.5418…원을 얻고, 원 미만을 올려 26,101원으로 계산했습니다.
전체 거래일 계산표
| 행사일 | 지수 관측일 | 코스닥 종가 | 행사가격(원/주) | 비용 전 손실률 |
|---|---|---|---|---|
| 2024.11.12 | 2024.11.11 | 728.84 | 27,180 | 10.00% |
| 2024.11.13 | 2024.11.12 | 710.52 | 27,180 | 10.00% |
| 2024.11.14 | 2024.11.13 | 689.65 | 27,180 | 10.00% |
| 2024.11.15 | 2024.11.14 | 681.56 | 27,180 | 10.00% |
| 2024.11.18 | 2024.11.15 | 685.42 | 27,180 | 10.00% |
| 2024.11.19 | 2024.11.18 | 689.55 | 27,180 | 10.00% |
| 2024.11.20 | 2024.11.19 | 686.12 | 27,180 | 10.00% |
| 2024.11.21 | 2024.11.20 | 682.91 | 27,180 | 10.00% |
| 2024.11.22 | 2024.11.21 | 680.67 | 27,180 | 10.00% |
| 2024.11.25 | 2024.11.22 | 677.01 | 27,180 | 10.00% |
| 2024.11.26 | 2024.11.25 | 696.83 | 27,180 | 10.00% |
| 2024.11.27 | 2024.11.26 | 693.15 | 27,180 | 10.00% |
| 2024.11.28 | 2024.11.27 | 692.00 | 27,180 | 10.00% |
| 2024.11.29 | 2024.11.28 | 694.39 | 27,180 | 10.00% |
| 2024.12.02 | 2024.11.29 | 678.19 | 27,180 | 10.00% |
| 2024.12.03 | 2024.12.02 | 675.84 | 27,180 | 10.00% |
| 2024.12.04 | 2024.12.03 | 690.80 | 27,180 | 10.00% |
| 2024.12.05 | 2024.12.04 | 677.15 | 27,180 | 10.00% |
| 2024.12.06 | 2024.12.05 | 670.94 | 27,180 | 10.00% |
| 2024.12.09 | 2024.12.06 | 661.33 | 27,180 | 10.00% |
| 2024.12.10 | 2024.12.09 | 627.01 | 26,101 | 13.57% |
| 2024.12.11 | 2024.12.10 | 661.59 | 27,180 | 10.00% |
| 2024.12.12 | 2024.12.11 | 675.92 | 27,180 | 10.00% |
| 2024.12.13 | 2024.12.12 | 683.35 | 27,180 | 10.00% |
| 2024.12.16 | 2024.12.13 | 693.73 | 27,180 | 10.00% |
| 2024.12.17 | 2024.12.16 | 698.53 | 27,180 | 10.00% |
| 2024.12.18 | 2024.12.17 | 694.47 | 27,180 | 10.00% |
| 2024.12.19 | 2024.12.18 | 697.57 | 27,180 | 10.00% |
| 2024.12.20 | 2024.12.19 | 684.36 | 27,180 | 10.00% |
| 2024.12.23 | 2024.12.20 | 668.31 | 27,180 | 10.00% |
| 2024.12.24 | 2024.12.23 | 679.24 | 27,180 | 10.00% |
| 2024.12.26 | 2024.12.24 | 680.11 | 27,180 | 10.00% |
| 2024.12.27 | 2024.12.26 | 675.64 | 27,180 | 10.00% |
| 2024.12.30 | 2024.12.27 | 665.97 | 27,180 | 10.00% |
| 2025.01.02 | 2024.12.30 | 678.19 | 27,180 | 10.00% |
| 2025.01.03 | 2025.01.02 | 686.63 | 27,180 | 10.00% |
| 2025.01.06 | 2025.01.03 | 705.76 | 27,180 | 10.00% |
| 2025.01.07 | 2025.01.06 | 717.96 | 27,180 | 10.00% |
| 2025.01.08 | 2025.01.07 | 718.29 | 27,180 | 10.00% |
| 2025.01.09 | 2025.01.08 | 719.63 | 27,180 | 10.00% |
| 2025.01.10 | 2025.01.09 | 723.52 | 27,180 | 10.00% |
| 2025.01.13 | 2025.01.10 | 717.89 | 27,180 | 10.00% |
| 2025.01.14 | 2025.01.13 | 708.21 | 27,180 | 10.00% |
| 2025.01.15 | 2025.01.14 | 718.04 | 27,180 | 10.00% |
| 2025.01.16 | 2025.01.15 | 711.61 | 27,180 | 10.00% |
| 2025.01.17 | 2025.01.16 | 724.24 | 27,180 | 10.00% |
| 2025.01.20 | 2025.01.17 | 724.69 | 27,180 | 10.00% |
| 2025.01.21 | 2025.01.20 | 727.66 | 27,180 | 10.00% |
| 2025.01.22 | 2025.01.21 | 726.07 | 27,180 | 10.00% |
| 2025.01.23 | 2025.01.22 | 732.31 | 27,180 | 10.00% |
| 2025.01.24 | 2025.01.23 | 724.01 | 27,180 | 10.00% |
| 2025.01.31 | 2025.01.24 | 728.74 | 27,180 | 10.00% |
| 2025.02.03 | 2025.01.31 | 728.29 | 27,180 | 10.00% |
| 2025.02.04 | 2025.02.03 | 703.80 | 27,180 | 10.00% |
| 2025.02.05 | 2025.02.04 | 719.92 | 27,180 | 10.00% |
| 2025.02.06 | 2025.02.05 | 730.98 | 27,180 | 10.00% |
| 2025.02.07 | 2025.02.06 | 740.32 | 27,180 | 10.00% |
| 2025.02.10 | 2025.02.07 | 742.90 | 27,180 | 10.00% |
| 2025.02.11 | 2025.02.10 | 749.67 | 27,180 | 10.00% |
| 2025.02.12 | 2025.02.11 | 749.59 | 27,180 | 10.00% |
60거래일 중 59일은 27,180원, 2024.12.10 하루는 26,101원입니다. 12월 11일에는 다시 기본 가격으로 돌아옵니다. 한 번의 지수 하락이 남은 행사기간 전체의 가격을 고정하지 않는다는 점을 보여줍니다.
비용을 포함한 100주 가정 계산
공모가 납입액은 30,200원×100주=3,020,000원입니다. 당시 노머스 안내에 기재된 증권거래세 0.35%, 환매 위탁수수료 0%를 적용했습니다. 청약수수료는 제외했습니다.
- 기본 가격: 27,180원×100주×(1−0.0035)=2,708,487원. 손실액 311,513원, 손실률 약 10.3150%입니다.
- 조정가격: 26,101원×100주×(1−0.0035)=2,600,964.65원. 세액 원 단위 처리 전 손실액 419,035.35원, 손실률 약 13.8753%입니다.
100주를 실제 배정받거나 환매한 투자자의 거래를 인용한 것은 아닙니다. 수량을 고정해 비용의 영향을 비교한 가정 계산입니다. 현재 다른 종목의 세금·수수료를 이 값으로 대체하지 마세요.
원자료와 교차 확인
- 대신증권, 노머스 공모주 청약 안내, 2024년 11월 청약 공고.
- 대신증권, 환매청구권 행사 가능기간 공지, 2025.02.05 및 세부 안내 PDF, 1~3쪽.
- 네이버페이 증권, 코스닥 일별 차트 원자료, 2024.11.11~2025.02.12 관측치, 2026.10.21 조회. 조회 시점에 따라 반환되는 최근 800거래일의 범위가 이동하므로 분석에 사용한 값은 위 표에 고정했습니다.
- 금융위원회·e-나라지표, 주가지수-코스닥 종합지수
- 주요 지수 교차 확인: 2024.11.11 코스닥 728.84 마감, 뉴스1, 2024.11.11; 2024.12.10 코스닥 661.59 마감, 시사뉴스, 2024.12.10. 후자는 전 거래일 종가 627.01도 함께 확인할 수 있습니다.
작성 기준일: 2026년 10월 21일