본문 「제3자배정 유상증자, 호재와 악재는 무엇이 가를까」의 비교 자료입니다. 금액은 별도 표시가 없으면 억원, 비율은 %입니다. 회사명은 최초 공시 당시 명칭을 사용했습니다. 현재 명칭과 종목코드는 CSV에 함께 수록했습니다.
작성 기준일: 2026년 10월 4일
1. 표본과 추적 범위
2021~2025년 각 해 1월 1~15일의 DART 「주요사항보고서(유상증자결정)」를 검색했습니다. 정정 보고서와 자회사 경영사항 중복 보고를 제외한 최초 보고서 85건에서, 당시 코스피·코스닥 상장사의 보통주 제3자배정을 선정했습니다. 예정 보통주 발행액 100억원 이상을 기준으로 하되, 100억원을 신주 수로 환산해 정수로 맞추는 과정에서 생긴 1주 미만 차이는 포함했습니다. 금액·기간을 먼저 정해 완료 여부와 관계없이 추적했습니다.
53건은 보통주 예정액 기준 미달, 9건은 제3자배정이 아닌 방식, 1건은 보통주 수·발행가가 없어 금액 기준을 충족하지 못해 제외했습니다. 나머지 제외 1건은 2023년 화신테크로, 2021년 이미 상장폐지된 회사였습니다. 포함한 21건의 당시 상장 여부를 확인했으며, 이후 상장폐지되거나 합병된 뉴로스·코리아센터·피에이치씨도 남겼습니다.
최초 보고서의 조건과 같은 문서에 연결된 정정 보고서, 해당 거래의 발행결과를 대조했습니다. 발행결과의 최초 이사회결의일·관련공시·신주 수로 같은 거래인지 확인했습니다. 결의일과 DART 표시 접수일이 다른 경우 아래 공시일은 DART 표시일입니다.
| 해당 연도 | 포함 건수 | 예정액 발행 | 축소 발행 | 철회 |
|---|---|---|---|---|
| 2021 | 6 | 4 | 0 | 2 |
| 2022 | 2 | 2 | 0 | 0 |
| 2023 | 4 | 4 | 0 | 0 |
| 2024 | 5 | 2 | 1 | 2 |
| 2025 | 4 | 4 | 0 | 0 |
5년 전체 공시를 모두 포함한 시장 전수 분석이 아닙니다. 연초 기간·금액 기준을 통과한 사례 비교이며, 조건별 성공 확률이나 주가 변화의 인과효과를 추정하지 않았습니다. 발행은 자금조달 단계의 완료를 뜻하며 투자 성과가 좋았다는 뜻과 구분합니다.
2. 최초 발행조건
예정액은 최초 보통주 신주 수 × 발행가입니다. 신주 비중은 증자 뒤 전체 보통주에서 이번 신주가 차지하는 비중입니다. 다른 종류주식이 있는 회사의 전체 의결권 비율과는 구분합니다. 코오롱티슈진의 주식 수는 공시의 보통주 단위로 통일했습니다(보통주 1주 = 5KDR).
| 번호·회사 | 최초 공시일 | 예정액 | 발행가격 조건 | 신주 비중 |
|---|---|---|---|---|
| 1. 디오스텍 | 2021-01-05 | 230.00 | 할인 10% | 30.15% |
| 2. 코센 | 2021-01-07 | 100.00 | 외부평가 예정 | 32.56% |
| 3. 뉴로스 | 2021-01-11 | 177.34 | 할인 10% | 17.47% |
| 4. 쎄트렉아이 | 2021-01-13 | 589.22 | 할인 10% | 20.00% |
| 5. 테라사이언스 | 2021-01-13 | 140.00 | 할인 9.87% | 8.84% |
| 6. 유양디앤유 | 2021-01-15 | 590.00 | 회생계획·액면 발행 | 80.14% |
| 7. 코리아센터 | 2022-01-13 | 1,979.26 | 할인 0.475% | 28.19% |
| 8. 젬백스지오 | 2022-01-14 | 250.00 | 할인 10% | 20.14% |
| 9. 이노와이어리스 | 2023-01-02 | 263.79 | 할인 10% | 11.39% |
| 10. 레인보우로보틱스 | 2023-01-03 | 589.82 | 할인 10% | 10.33% |
| 11. 지엔원에너지 | 2023-01-03 | 100.00 | 할인 10% | 7.30% |
| 12. HLB테라퓨틱스 | 2023-01-04 | 130.09 | 할인 없음 | 3.47% |
| 13. 와이지-원 | 2024-01-05 | 195.00 | 할증 14.5% | 8.94% |
| 14. 피에이치씨 | 2024-01-12 | 100.00 | 외부평가 후 액면 발행 | 77.10% |
| 15. OCI홀딩스 | 2024-01-12 | 2,527.56 | 할인 없음 | 10.37% |
| 16. 한미사이언스 | 2024-01-12 | 2,400.00 | 할인 0.4% | 8.42% |
| 17. 레고켐바이오 | 2024-01-15 | 4,698.34 | 할증 5% | 22.07% |
| 18. 코오롱티슈진 | 2025-01-03 | 440.99 | 할인 없음 | 2.29% |
| 19. 아이에이 | 2025-01-06 | 125.00 | 할인 10% | 16.07% |
| 20. 인벤티지랩 | 2025-01-13 | 100.00 | 할인 10% | 5.37% |
| 21. 이엠코리아 | 2025-01-14 | 222.21 | 할인 10% | 16.67% |
가격의 할인·할증 방향은 표의 부호만 복사하지 않고 공시 설명과 가격을 대조했습니다. 레고켐바이오의 5%, 와이지-원의 14.5%는 할증입니다. 코센은 최초 공시 당시 외부평가 후 발행가를 확정할 계획이었고, 피에이치씨는 외부평가액 481원보다 높은 액면가 500원으로 정했습니다. 거래정지 종목의 평가가격을 정상 거래 중인 종목의 기준주가와 동일하게 비교하지 않았습니다.
3. 배정자·목적·매각 제한
이 표는 최초 보고서에 기재된 배정 관계와 자금 목적입니다. 사업 성과가 실제로 발생했는지를 별도로 검증한 표가 아닙니다. 시설·연구개발 목적이나 업종 관련성도 공동사업 계약의 확정과 구분했습니다.
| 번호·회사 | 배정자·관계 | 공시의 사업·자금 목적 | 최초 매각 제한 |
|---|---|---|---|
| 1. 디오스텍 | 코아시아케이프 제일호 신기술사업투자조합(새 최대주주 예정) | M&A 후속 절차·운영/타법인 취득 | 전량 1년 |
| 2. 코센 | 성열욱(전환사채권자·새 최대주주 예정) | 운영자금·최대주주 변경 예정 | 전량 2년 |
| 3. 뉴로스 | HSD 중국 법인·에이치에스디코리아 | 기발행 사채 상환 | 전량 1년 |
| 4. 쎄트렉아이 | 한화에어로스페이스(새 최대주주 예정) | 시설 및 연구개발 투자 | 전량 1년 |
| 5. 테라사이언스 | 이용섭·지엘인터내셔널 등 6인/법인 | Mini LED 등 광학사업·타법인 취득 | 전량 1년 |
| 6. 유양디앤유 | 액트·위드윈인베스트·케이에이아이알엠인베스트 | 회생담보권·회생채권 변제 | 액트 인수분 6개월 |
| 7. 코리아센터 | 한국이커머스홀딩스(신설 법인) | 타법인 주식 취득 | 전량 1년 |
| 8. 젬백스지오 | 비엔엠홀딩스 | 운영 및 기타자금 | 전량 1년 |
| 9. 이노와이어리스 | 엘아이지(최대주주) | 타법인 증권 취득 | 전량 1년 |
| 10. 레인보우로보틱스 | 삼성전자 | 시설 및 연구개발 투자 | 전량 1년 |
| 11. 지엔원에너지 | 엔투텍(최대주주)·라이언인터내셔널 | 운영 및 기타자금 | 전량 1년 |
| 12. HLB테라퓨틱스 | HLB(최대주주 특수관계자) | 타법인 증권 취득 | 전량 1년 |
| 13. 와이지-원 | IMC Benelux B.V. | 운영자금 | 전량 1년 |
| 14. 피에이치씨 | 양태현 → 최종 와담투자조합 | 재무구조 개선·운영자금 | 전량 1년 |
| 15. OCI홀딩스 | 송영숙·임주현(한미사이언스 주식 현물출자) | 한미사이언스 주식 취득 | 전량 1년 |
| 16. 한미사이언스 | OCI홀딩스 | 운영 및 채무상환 | 전량 1년 |
| 17. 레고켐바이오 | Pan Orion Corp. Limited(새 최대주주 예정) | 임상 및 연구개발 비용 | 전량 1년 |
| 18. 코오롱티슈진 | 코오롱(최대주주) | 운영자금 | 전량 1년 |
| 19. 아이에이 | 디씨이(2대 주주)·코드네이처 | 운영 및 타법인 취득 | 전량 1년 |
| 20. 인벤티지랩 | 피스투에스코리아 | 시설 및 운영자금 | 전량 1년 |
| 21. 이엠코리아 | 신화정공(최대주주)·신화ENG(특수관계인) | 운영자금·신규투자/재무개선 목적 | 전량 1년 |
피에이치씨의 최초 배정자는 양태현이었으나 최종 발행결과의 배정자는 와담투자조합입니다. 보호예수 기간은 공시 당시 약정이며, 철회된 사건에서는 그 신주가 발행되지 않았습니다.
4. 예정일과 실제 발행결과
발행액은 발행결과에 적힌 실제 금액을 사용했습니다. 신규 현금은 발행비용 공제 전 기준이며, 공시에서 별도 현물·상계 내역을 밝히지 않은 납입은 발행금액으로 기록했습니다. 은행 입금 내역을 직접 확인한 금액과 구분되는 공시 기준값입니다.
| 번호·회사 | 최초 납입예정일 | 완료·철회일 | 실제 발행액 | 납입일 신규 현금 |
|---|---|---|---|---|
| 1. 디오스텍 | 2021-01-12 | 예정액 발행 2021-01-12 | 230.00 | 230.00 |
| 2. 코센 | 2021-02-25 | 철회 2021-08-24 | 0.00 | 0.00 |
| 3. 뉴로스 | 2021-02-26 | 철회 2021-06-30 | 0.00 | 0.00 |
| 4. 쎄트렉아이 | 2021-04-30 | 예정액 발행 2021-04-30 | 589.22 | 589.22 |
| 5. 테라사이언스 | 2021-01-21 | 예정액 발행 2021-01-21 | 140.00 | 140.00 |
| 6. 유양디앤유 | 2021-01-18 | 예정액 발행 2021-01-18 | 590.00 | 590.00 |
| 7. 코리아센터 | 2022-03-25 | 예정액 발행 2022-03-25 | 1,979.26 | 1,979.26 |
| 8. 젬백스지오 | 2022-01-24 | 예정액 발행 2022-01-24 | 250.00 | 250.00 |
| 9. 이노와이어리스 | 2023-01-10 | 예정액 발행 2023-01-10 | 263.79 | 263.79 |
| 10. 레인보우로보틱스 | 2023-01-11 | 예정액 발행 2023-01-11 | 589.82 | 589.82 |
| 11. 지엔원에너지 | 2023-02-23 | 예정액 발행 2023-02-23 | 100.00 | 100.00 |
| 12. HLB테라퓨틱스 | 2023-01-12 | 예정액 발행 2023-01-12 | 130.09 | 130.09 |
| 13. 와이지-원 | 2024-01-30 | 예정액 발행 2024-01-30 | 195.00 | 195.00 |
| 14. 피에이치씨 | 2024-01-31 | 축소 발행 2024-01-31 | 30.00 | 20.00 |
| 15. OCI홀딩스 | 2024-06-30 | 철회 2024-04-08 | 0.00 | 0.00 |
| 16. 한미사이언스 | 2024-04-30 | 철회 2024-04-08 | 0.00 | 0.00 |
| 17. 레고켐바이오 | 2024-03-29 | 예정액 발행 2024-03-29 | 4,698.34 | 4,698.34 |
| 18. 코오롱티슈진 | 2025-01-13 | 예정액 발행 2025-01-13 | 440.99 | 440.99 |
| 19. 아이에이 | 2025-01-20 | 예정액 발행 2025-01-20 | 125.00 | 125.00 |
| 20. 인벤티지랩 | 2025-03-12 | 예정액 발행 2025-03-12 | 100.00 | 100.00 |
| 21. 이엠코리아 | 2025-01-22 | 예정액 발행 2025-01-22 | 222.21 | 222.21 |
피에이치씨는 100억원 예정에서 30억원 발행으로 줄었습니다. 그중 10억원은 실사 보증금 채권과 상계했고 1월 31일 신규 현금 입금은 20억원이라고 발행결과에 밝혔습니다. 과거 보증금 입금과 이번 납입일의 신규 현금을 합쳐 표시하지 않았습니다. 그 뒤 다른 이사회 결의로 진행한 증자를 이 사건의 잔여 납입으로 합산하지 않았습니다.
OCI홀딩스는 최초 계획부터 한미사이언스 주식을 받는 현물출자였고, 이후 계약 해제로 철회됐습니다. 예정액을 현금 조달액으로 처리하지 않았습니다.
납입 예정일이 뒤로 변경된 횟수는 코센 4회, 뉴로스 2회였고 두 거래 모두 철회됐습니다. 상장예정일만 바뀐 정정이나 금액·배정자 정정은 납입 연기로 세지 않았습니다. 완료된 사건의 실제 납입일은 모두 최초 예정일과 같았습니다.
| 회사 | 최초 예정일 | 뒤로 변경된 예정일 | 철회 사유 |
|---|---|---|---|
| 코센 | 2021-02-25 | 2021-03-31 → 04-30 → 06-22 → 08-24 | 기일 내 미납입 |
| 뉴로스 | 2021-02-26 | 2021-04-08 → 06-30 | 중국 상무부 해외투자 승인 미확보 |
5. 주가 비교
가격 자료는 NAVER 금융의 일별 가격·거래량이며, 같은 기간의 코스피 또는 코스닥 종가를 연결했습니다. 가격은 분할·병합 등이 반영된 수정가격 기준으로 사용하고 배당은 가산하지 않았습니다. 자료를 받을 때 각 해 직전 12월 1일부터 해당 해 3월 31일까지 조회했습니다.
시작값은 DART 공시일의 직전 거래일 종가, 종료값은 공시일 이후 1·5·20번째 시장 거래일 종가입니다. 공시일이 휴장일이면 다음 시장 거래일을 공시 기준 거래일로 삼습니다. 공시일 가격 움직임을 포함하므로 1거래일 뒤 값도 시작·종료 사이에는 공시일과 다음 거래일이 함께 들어갑니다.
개별 공시의 장중·장후 시각을 모두 확보한 분석은 아닙니다. 날짜 단위로 공시 전후 가격을 비교하며, 공시만의 효과로 해석하지 않습니다. 창 안에서 거래량 0 또는 가격 누락이 있으면 해당 수익률을 비워 두었습니다. 디오스텍·코센·유양디앤유·피에이치씨는 거래정지 상태여서 가격 변화를 0%로 적지 않았습니다.
| 번호·회사 | 공시 1거래일 뒤 | 공시 5거래일 뒤 | 공시 20거래일 뒤 |
|---|---|---|---|
| 1. 디오스텍 | — | — | — |
| 2. 코센 | — | — | — |
| 3. 뉴로스 | +21.20% | +53.96% | +106.33% |
| 4. 쎄트렉아이 | -10.68% | +26.21% | +82.28% |
| 5. 테라사이언스 | -8.93% | -12.57% | -25.14% |
| 6. 유양디앤유 | — | — | — |
| 7. 코리아센터 | +3.56% | +0.44% | -9.63% |
| 8. 젬백스지오 | +2.72% | +48.31% | +64.30% |
| 9. 이노와이어리스 | +3.24% | -5.44% | -1.32% |
| 10. 레인보우로보틱스 | +43.87% | +59.51% | +151.53% |
| 11. 지엔원에너지 | +2.93% | +6.69% | +8.27% |
| 12. HLB테라퓨틱스 | -3.88% | +13.35% | +10.26% |
| 13. 와이지-원 | +6.18% | +7.95% | +14.66% |
| 14. 피에이치씨 | — | — | — |
| 15. OCI홀딩스 | -8.17% | -13.26% | -9.04% |
| 16. 한미사이언스 | +16.09% | +9.92% | +19.17% |
| 17. 레고켐바이오 | -7.12% | -6.05% | -7.12% |
| 18. 코오롱티슈진 | +7.44% | +18.18% | +21.28% |
| 19. 아이에이 | +6.69% | -3.15% | +8.66% |
| 20. 인벤티지랩 | -0.16% | -9.33% | -16.32% |
| 21. 이엠코리아 | +3.52% | +3.52% | -7.27% |
아래는 같은 창의 종목 수익률에서 해당 시장지수 수익률을 뺀 차이입니다. 양수는 시장지수보다 높았고, 음수는 시장지수보다 낮았다는 뜻이며 단위는 %p입니다. 위험·업종 등을 조정한 인과 추정치와 구분합니다.
| 번호·회사 | 1거래일 뒤 차이 | 5거래일 뒤 차이 | 20거래일 뒤 차이 |
|---|---|---|---|
| 1. 디오스텍 | — | — | — |
| 2. 코센 | — | — | — |
| 3. 뉴로스 | +22.63%p | +58.32%p | +109.06%p |
| 4. 쎄트렉아이 | -11.35%p | +25.81%p | +83.25%p |
| 5. 테라사이언스 | -9.60%p | -12.97%p | -24.17%p |
| 6. 유양디앤유 | — | — | — |
| 7. 코리아센터 | +5.57%p | +3.74%p | +5.64%p |
| 8. 젬백스지오 | +5.30%p | +52.42%p | +74.99%p |
| 9. 이노와이어리스 | +3.87%p | -8.67%p | -11.87%p |
| 10. 레인보우로보틱스 | +42.05%p | +55.85%p | +137.67%p |
| 11. 지엔원에너지 | +1.12%p | +3.04%p | -5.60%p |
| 12. HLB테라퓨틱스 | -4.61%p | +8.19%p | -3.35%p |
| 13. 와이지-원 | +4.67%p | +7.74%p | +20.61%p |
| 14. 피에이치씨 | — | — | — |
| 15. OCI홀딩스 | -7.60%p | -10.60%p | -13.35%p |
| 16. 한미사이언스 | +16.65%p | +12.58%p | +14.86%p |
| 17. 레고켐바이오 | -5.59%p | -2.78%p | -5.41%p |
| 18. 코오롱티슈진 | +2.88%p | +13.63%p | +13.46%p |
| 19. 아이에이 | +4.92%p | -3.50%p | +3.40%p |
| 20. 인벤티지랩 | -0.18%p | -10.69%p | -21.67%p |
| 21. 이엠코리아 | +3.04%p | +1.00%p | -15.78%p |
6. 계산식과 검산 예시
증자 전 보통주 수, 신주 수는 최초 보고서 기재값을 사용했습니다. 기존 주주가 보유 주식을 그대로 유지하며 추가로 신주를 받지 않는다고 가정합니다.
레인보우로보틱스는 1,940,200 ÷ (16,841,219 + 1,940,200) × 100 = 10.3304%입니다. 신주 ÷ 증자 전 주식수인 11.5205%는 주식 수 증가 비율이며, 이 지분 희석값과 다릅니다.
증자 전 1% 지분은 1% × 16,841,219 ÷ 18,781,419 = 약 0.8967%가 됩니다. 이 산식은 주가 하락률이나 회계상 주당이익 감소율을 계산한 것이 아닙니다.
레인보우로보틱스의 5거래일 뒤 비교는 2023-01-02의 32,600원에서 2023-01-10의 52,000원까지입니다. 수익률은 59.509202%, 같은 기간 코스닥 수익률은 3.654450%로, 차이는 55.854752%p입니다.
CSV에는 모든 사건의 시작·종료일, 가격, 시장수익률, 정정 횟수, 공시 URL을 함께 수록했습니다. 반올림은 최종 표시 단계에만 적용했습니다.
7. 원자료
아래 최초 자료는 DART 「주요사항보고서(유상증자결정)」이며, 결과 자료는 「증권 발행결과(자율공시)」 또는 철회 정정공시입니다. 유양디앤유의 결과 서식명은 「유상증자 또는 주식관련사채 등의 발행결과(자율공시)」입니다. 모두 원문 본문을 확인했습니다.
금융감독원 DART·디오스텍: 최초 유상증자결정, 2021-01-05; 예정액 발행 결과 공시, 2021-01-12.
금융감독원 DART·코센: 최초 유상증자결정, 2021-01-07; 철회 결과 공시, 2021-08-24.
금융감독원 DART·뉴로스: 최초 유상증자결정, 2021-01-11; 철회 결과 공시, 2021-06-30.
금융감독원 DART·쎄트렉아이: 최초 유상증자결정, 2021-01-13; 예정액 발행 결과 공시, 2021-04-30.
금융감독원 DART·테라사이언스: 최초 유상증자결정, 2021-01-13; 예정액 발행 결과 공시, 2021-01-21.
금융감독원 DART·유양디앤유: 최초 유상증자결정, 2021-01-15; 예정액 발행 결과 공시, 2021-01-18.
금융감독원 DART·코리아센터: 최초 유상증자결정, 2022-01-13; 예정액 발행 결과 공시, 2022-03-25.
금융감독원 DART·젬백스지오: 최초 유상증자결정, 2022-01-14; 예정액 발행 결과 공시, 2022-01-24.
금융감독원 DART·이노와이어리스: 최초 유상증자결정, 2023-01-02; 예정액 발행 결과 공시, 2023-01-10.
금융감독원 DART·레인보우로보틱스: 최초 유상증자결정, 2023-01-03; 예정액 발행 결과 공시, 2023-01-11.
금융감독원 DART·지엔원에너지: 최초 유상증자결정, 2023-01-03; 예정액 발행 결과 공시, 2023-02-23.
금융감독원 DART·HLB테라퓨틱스: 최초 유상증자결정, 2023-01-04; 예정액 발행 결과 공시, 2023-01-12.
금융감독원 DART·와이지-원: 최초 유상증자결정, 2024-01-05; 예정액 발행 결과 공시, 2024-01-30.
금융감독원 DART·피에이치씨: 최초 유상증자결정, 2024-01-12; 축소 발행 결과 공시, 2024-01-31.
금융감독원 DART·OCI홀딩스: 최초 유상증자결정, 2024-01-12; 철회 결과 공시, 2024-04-08.
금융감독원 DART·한미사이언스: 최초 유상증자결정, 2024-01-12; 철회 결과 공시, 2024-04-08.
금융감독원 DART·레고켐바이오: 최초 유상증자결정, 2024-01-15; 예정액 발행 결과 공시, 2024-03-29.
금융감독원 DART·코오롱티슈진: 최초 유상증자결정, 2025-01-03; 예정액 발행 결과 공시, 2025-01-13.
금융감독원 DART·아이에이: 최초 유상증자결정, 2025-01-06; 예정액 발행 결과 공시, 2025-01-20.
금융감독원 DART·인벤티지랩: 최초 유상증자결정, 2025-01-13; 예정액 발행 결과 공시, 2025-03-12.
금융감독원 DART·이엠코리아: 최초 유상증자결정, 2025-01-14; 예정액 발행 결과 공시, 2025-01-22.
한국거래소 KIND, 화신테크 상장폐지 최종 정정공시, 2021.8.18. 상장폐지일 2021.8.31 확인에 사용.
NAVER 금융, 종목별 일별 시세 조회. 각 종목의 코드·원자료 요청 URL은 사례 CSV의 source_prices에 수록. 코스피 일별 시세, 코스닥 일별 시세. 나머지 해에도 같은 날짜 범위 규칙 적용.
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