주가가 며칠 사이 크게 무너졌다가 하루 만에 급등하면 “이제 바닥을 찍은 것 아닐까”라는 생각이 들기 쉽습니다. 2026년 7월 국내 증시가 그랬습니다. 코스피는 7월 28일 10.84%, 29일 5.98%, 30일 1.23% 하락한 뒤 31일에는 17.91% 급등했습니다. 코스닥도 11.63% 올랐습니다.
7월 31일의 상승은 단순한 장중 반등보다 강한 신호였습니다. 외국인과 기관이 함께 순매수했고 상승세도 여러 업종으로 확산됐습니다. 다만 하루의 폭등만으로 바닥이 확정됐다고 보기는 어렵습니다. 급락 원인이 약해졌는지, 다음 조정에서 이전 저점을 지키는지, 수급과 상승 종목 수가 이어지는지를 확인해야 합니다.
핵심 요약
- 7월 31일 급등은 종가 위치와 수급, 상승 종목 확산을 고려하면 강한 1차 반전 신호입니다.
- 바닥 확인은 하루 상승률보다 후속 상승과 조정 시 저점 방어가 더 중요합니다.
- 외국인과 기관의 순매수가 나타났더라도, 지속적인 매수 전환인지 급락 뒤 하루 동안 나타난 일시적 매수인지 구분해야 합니다.
- 이전 저항을 회복한 뒤 지지선으로 바꾸는지 보면 기술적 반등과 추세 전환을 구분하기 쉽습니다.
- 바닥을 맞히려 하기보다 여러 조건이 확인될 때 판단을 나누는 편이 현실적입니다.
7월 31일 급등은 왜 이전 반등과 달랐을까
7월 30일 코스피는 장중 5.54%까지 올랐지만 상승분을 모두 반납하고 1.23% 하락 마감했습니다. 저가 매수세가 종가까지 이어지지 못한 반등이었습니다.
반면 31일에는 1.15% 상승 출발한 뒤 오름폭을 계속 키워 6,595.45에 마감했습니다. 장중 고점 6,630.77과도 큰 차이가 없었습니다. 외국인은 약 7조2천억원, 기관은 약 1조1천억원을 순매수했고 개인은 8조원 넘게 순매도했습니다. 코스닥도 외국인과 기관의 동반 매수 속에 11.63% 상승했고, 장 초반 양 시장에서 매수 사이드카가 발동됐습니다.
| 날짜 | 시장 흐름 | 바닥 판단에서의 의미 |
|---|---|---|
| 7월 29일 | 코스피 5.98% 하락, 장중 12.63% 급락 | 공포가 집중된 저점 후보 |
| 7월 30일 | 장중 5.54% 상승 후 하락 마감 | 매도 압력이 남은 실패한 반등 |
| 7월 31일 | 17.91% 상승, 고점 부근 마감 | 강한 반전 신호, 추가 확인 필요 |
31일 상승은 가격과 종가 위치, 수급, 시장 확산이라는 여러 조건을 충족했습니다. 단순한 ‘데드캣 바운스’로만 보기는 어렵습니다. 반등의 강도와 하락 추세 종료는 같은 판단이 아닙니다.
바닥을 확인하는 5가지 기준
| 확인 기준 | 무엇을 봐야 하나 | 긍정적인 신호 |
|---|---|---|
| 급락 원인 | 반도체 심리, 실적 전망, 강제 매도 | 악재 완화와 전망 안정 |
| 후속 흐름 | 급등 다음 날의 종가 | 조정 제한 또는 추가 상승 |
| 저점 재시험 | 첫 저점과 다음 저점 비교 | 더 높은 저점 형성 |
| 시장 확산 | 상승 업종과 종목 수 | 대형주 밖으로 매수 확산 |
| 거래량·수급 | 외국인·기관 매매 지속성 | 여러 날 이어지는 순매수 |
첫째, 급락을 만든 원인이 실제로 약해졌는지 봐야 합니다. 이번에는 미국 반도체주 약세, AI 투자 수익성 우려, 중국 메모리 경쟁, 외국인 매도와 레버리지 포지션 청산이 겹쳤습니다. 31일에는 미국 빅테크 실적과 필라델피아 반도체지수 급등이 투자심리를 되돌렸습니다. 이후에도 실적 전망이 유지되고 강제 매도가 줄어야 저점의 신뢰도가 높아집니다.
둘째, 첫 급등 이후의 종가가 중요합니다. 다음 거래일에 상승분 일부를 반납하더라도 종가가 크게 밀리지 않고 며칠 뒤 고점을 높이면 추세 전환 가능성이 커집니다. 반대로 큰 갭 하락으로 급등분을 대부분 반납한다면 공매도 환매와 단기 반발 매수에 그쳤을 수 있습니다.
셋째, 조정 과정에서 더 높은 저점이 만들어지는지 확인합니다. 7월 29일 코스피는 장중 5,262.77까지 밀렸습니다. 이후 조정에서 이 저점을 깨지 않고 매수세가 들어오면 매도 압력이 약해졌다고 볼 수 있습니다. 저점 재시험 없이 V자 반등이 이어진다면 첫 조정에서 급등분을 얼마나 지키는지가 대신 중요한 기준이 됩니다. 고점과 저점이 차례로 높아지는 구조는 기술적 분석에서 상승 추세를 판단하는 기본적인 방식입니다.
넷째, 소수 대형주가 아니라 시장 전체가 함께 올라야 합니다. 코스피는 삼성전자와 SK하이닉스의 비중이 커 두 종목만 급등해도 지수가 크게 오릅니다. 31일에는 반도체 장비주와 로봇, 이차전지, 바이오 등으로 온기가 퍼졌습니다. 이후에도 상승 종목 수가 하락 종목 수보다 많아야 반등의 체력이 강하다고 볼 수 있습니다.
다섯째, 거래량과 외국인·기관 수급이 반복되는지 봅니다. 거래량 증가는 움직임에 힘을 더하지만 급락 끝의 투매와 급등 끝의 과열에서도 나타납니다. 하루 규모보다 매수 주체가 며칠간 유지되는지, 반도체 외 업종으로 자금이 확산되는지가 더 중요합니다. 거래량은 가격 움직임을 확인하는 수단이 될 수 있지만 단독 신호로 사용해서는 안 됩니다.
기술적 반등과 추세 전환은 다음 조정에서 갈립니다
기술적 반등은 낙폭이 컸다는 이유만으로 매수세가 들어오는 현상입니다. 대개 장중 고점에서 밀리고, 다음 거래일에 상승분을 빠르게 반납하며, 이전 저점을 다시 깨는 흐름이 나타납니다. 반대로 추세 전환은 고가 부근 마감, 후속 매수, 더 높은 저점, 상승 종목 확산이 차례로 확인됩니다.
이동평균선이나 RSI도 참고할 수 있지만 변동폭이 큰 장에서는 수치가 빠르게 왜곡될 수 있습니다. 먼저 고점과 저점, 종가, 거래량, 시장 폭을 보고 보조지표는 확인 수단으로 활용하는 편이 낫습니다. 과거 저점과 고점이 형성된 가격대는 향후 지지선이나 저항선으로 작용할 수 있습니다.
바닥은 급등한 날보다 그다음에 드러납니다
7월 31일 장세는 바닥 가능성을 크게 높인 강한 반전이었습니다. 특히 30일의 실패한 반등과 달리 고점 부근에서 마감했고 외국인과 기관의 동반 매수, 시장 전반의 상승이 나타났다는 점은 의미가 있습니다.
그래도 17.91%라는 역대급 상승을 했다는 이유 만으로는 바닥이라 단정하기는 이릅니다. 급락 원인의 완화, 후속 매수, 더 높은 저점, 상승 종목 확산, 수급 지속이라는 다섯 조건을 차례로 확인해야 합니다. 한 번에 매수 여부를 결정하기보다 첫 반전, 조정 방어, 이전 저항 돌파가 확인될 때마다 판단을 나누는 편이 변동성 장세에 피해를 최소화하는 방법입니다.
최근 계속 된 주가 급락으로 계좌 손실이 커진 분들은 31일 시장의 반등이 너무나 반가웠을 것이며, 앞으로 얼마나 더 올라야 하는지 궁금하실겁니다. 주가 하락 손실 회복률 계산, 원금 복구에 몇 % 필요할까를 읽어보시면 하락 시 손실률과 원금 회복에 필요한 상승률이 어떻게 다른지 계산할 수 있습니다.
※ 이 글은 공개된 자료를 바탕으로 시장 흐름을 설명하기 위한 콘텐츠이며, 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다.
작성 기준일: 2026년 8월 1일
참고 자료
- 연합뉴스, 증시 폭락 ‘검은 화요일’…코스피 10.8%·코스닥 7.7%↓, 2026년 7월 28일.
- 연합뉴스, 코스피 5.9%↓ 5,663…연이틀 폭락에 ‘6천피’ 밑으로, 2026년 7월 29일.
- TV조선, ‘오르다가 뚝’ 코스피 5600선마저 붕괴…코스닥도 2%대↓, 2026년 7월 30일.
- 한국경제, 코스피 하루 만에 1000P 뛰었다…17.9% 역대 최대 폭등, 2026년 7월 31일.
- Fidelity Investments, Getting Started with Technical Analysis, 2020년 4월 9일.
- Charles Schwab, 3 Ways Volume Can Help Confirm Price Trends, 2026년 6월 5일.